Массовое истребление сланцевиков
«Происходят страшные вещи,- цитирует Sunday Telegraph Марка Папу, бывшего главу EOG Resources, легендарного нефтяника в секторе сланцевой нефти.- Нас ждет массовое истребление сланцевиков».
«Происходит, вероятно, трехлетний цикл, и мы находимся сейчас в его середине,- заявил на международной конференции нефтяников в Хьюстоне Джон Хесс, основатель компании Hess Corporation.- Больше всего пострадали инвестиции. Мы сейчас работаем на минимуме возможностей. Главное – не остановить процесс. Два года назад у нас было 17 буровых установок, в прошлом году остались 8. Сейчас работают лишь две. Бессмысленно добывать нефть при ее цене 30 долларов за баррель. Лучше оставить ее в земле».
По словам Марка Папы, который сейчас работает в Riverstone Holdings, 70-процентное падение цен на нефть с лета 2014 года уничтожит те компании, которые ошиблись в расчетах и считали, что цена всегда будет превышать 100 долларов. Но они восстанут из пепла и станут умнее и осмотрительнее. Еще он уверен, что ценовая война, которую объявил сланцевикам ОПЕК, не остановит сланцевую революцию.
Тяжелое положение в секторе особенно заметно на примере инвестиций. Они рухнули с 700 млрд долларов в 2014 году к 400 с небольшим миллиардов в этом году. По данным консалтинговой компании IHS планируемые расходы к 2020 году будет на 1,8 трлн долларов меньше, чем прогнозировалось два года назад. Это практически гарантирует дефицит нефти, так как спрос на нее будет расти на 1,2 млн бар./сутки ежегодно, а существующие скважины начнут истощаться при уровне добычи в 3 млн бар./сутки.
По мнению Марка Папы, баланс предложения и спроса по «черному» золоту в масштабах всей планеты составит в этом году 1,6 млн бар./сутки. Переизбыток нефти на рынках постепенно исчезнет.
Марк Папа уверен, что инженеры в ближайшем будущем, в течение максимум 10 лет, найдут способ вдвое – до 50% повысить эффективность добычи сланцевой нефти.
Сейчас, по словам главы нефтяной компании Devon Energy Дэвида Хагера, некоторые сланцевики снизили себестоимость сланцевой нефти до 45-50 долларов за баррель. Хотя у большинства она выше – 55-60.
Однако исследование норвежской консалтинговой компании Rystad показывает, что цена «бочки», при которой возможна безубыточная добыча, составляет для сланцевого сектора 68 долларов. Впрочем, и эта цифра спорная. Даже сами сланцевики не могут договориться, при какой цене барреля они смогут работать не в убыток.
Дэвид Хагер не считает, что в секторе возникла катастрофическая ситуация. Сейчас, говорит он, не работают не только сланцевики. При сегодняшних ценах плохо работают и все остальные нефтяники без исключения.
На низком старте
Аналитик IHS Рауль Лебланк говорит, что низкие цены на нефть заставили сланцевиков сократить добычу примерно на 1,5 млн бар./сутки. Он при этом отмечает удивительную сопротивляемость и «живучесть» сланцевого сектора, который сумел увеличить эффективность добычи на 20% и снизить расходы на 40%.
Сланцевики также утверждают, что запуск буровых установок после прекращения работы не такое долгое дело, как все думают. Все готово к работе: множество установок и инвесторы с десятками миллиардов долларов, которые ждут, когда падение цен достигнет дна.
Аналитики IHS считают, что в секторе существуют три группы «невидимых баррелей», которые перенесут все потрясения цикла и дождутся стабилизации рынка. Это небольшие «stripper wells», добывающие ок. 2 млн бар./сутки, половина которых работает в США; скважины с дорогой нефтью в Северном море и Мексиканском заливе, которые очень сильно снизят добычу; и скважины в удаленных местностях или соединенные длинными нефтепроводами. Эти сланцевики, себестоимость добычи у которых на 10-12 долларов выше, чем у остальных, окажутся в эпицентре бушующего сейчас урагана.
В сланцевом секторе хватает и крупных, и мелких производителей. Крупные компании добывают основную массу нефти и в состоянии перенести нынешние трудности. Многим мелким компаниям угрожает банкротство.
С начала 2015 года 48 нефтяных и газовых компаний объявили дефолт. Их суммарный долг составляет 17 млрд долларов.
Сейчас главный вопрос, на который ищут ответ нефтяники: как быстро сумеют вернуться сланцевики? Джон Хесс считает, что это произойдет через два года после восстановления цен главным образом из-за серьезных логистических проблем. Сланцевый сектор стабилизируется, по его мнению, примерно при 60 долларах за баррель. В любом случае возврат сланцевой нефти произойдет быстрее, чем можно будет запустить крупные проекты на шельфе, на что уходит в среднем 7 лет. Для такой добычи цена нефти должна стоить порядка 70 долларов за баррель, считает Скотт Шеффилд, директор компании Pioneer. Но и для развития сланцевой добычи нужна цена в 60-70 долларов за баррель.
Многие сланцевые компании пытались спастись при помощи хеджирования и сейчас находятся на грани банкротства. Их долги продаются по 30-40 центов за доллар, рассказывает Скотт Шеффилд. Сам он, впрочем, считает, что "работать нелегко, но вполне можно".
Аналитики компании Westbrook Asset Management считают, что нефтяная фирма Sanchez Energy хеджировала в этом году 100% добычи. Немного отстает по этому показателю Parsely Energy. Ряд компаний хеджировали на этот год более половины объемов нефти.
Конечно, далеко не всех сланцевиков можно отнести к оптимистам. К примеру, еще один ветеран этого сектора, Стивен Чэйзн из Occidental Petroleum, советует коллегам не питать особых надежд. Он убежден, что стабилизация наступит не раньше второй половины 2017 года, хотя два-четыре ложных дна экономисты нащупают.